BOKDPM · 모형 추정 결과

계수·충격 — 사전 vs 사후 + 0 기각

추정한 것을 그림(분포)과 숫자(표)로 함께 봅니다. 계수 20개와 충격 34개를 나눠 정리했습니다.

계수(파라미터) = 모형 방정식의 반응·지속성 계수(예: 물가반응 gamma_kor2). 충격 = 각 방정식의 예상 밖 힘의 크기(표준편차).
둘 다 추정 전 사전분포(가정)가 있고, 데이터를 반영하면 사후분포(결과)가 됩니다. 사후가 좁고 0에서 멀면 잘 식별되고 유의한 것입니다.
0 기각 = 사후 신용구간이 0을 배제하는지 — *** 99%·** 95%·* 90%·n.s. 기각못함.

사전분포(가정) 사후분포(결과) 사후 평균

① 계수(파라미터) 20개

계수	설명	사후평균	표준편차	90% 신용구간	0 기각
`gamma_kor1`	금리관성	+0.883	±0.017	[0.854, 0.908]	***
`gamma_kor3`	산출갭반응	+0.574	±0.162	[0.332, 0.860]	***
`beta_kor1`	산출갭지속	+0.203	±0.060	[0.104, 0.303]	***
`beta_kor2`	기대(전향)	+0.019	±0.014	[0.003, 0.047]	***
`beta_kor3`	실질금리민감	+0.086	±0.041	[0.029, 0.163]	***
`lambda_kor1`	기대물가가중	+0.321	±0.123	[0.133, 0.535]	***
`lambda_kor2`	PC기울기	+0.092	±0.044	[0.031, 0.175]	***
`lambda_kor3`	목표앵커	+0.753	±0.029	[0.701, 0.801]	***
`alpha_kor1`	실업갭지속	+0.611	±0.088	[0.464, 0.758]	***
`alpha_kor2`	오쿤계수	+0.072	±0.015	[0.049, 0.097]	***
`gamma_us1`	미 금리관성	+0.916	±0.012	[0.896, 0.934]	***
`gamma_us2`	미 물가반응	+1.677	±0.246	[1.283, 2.104]	***
`gamma_us3`	미 산출갭반응	+0.349	±0.153	[0.130, 0.622]	***
`beta_us1`	미 산출갭지속	+0.446	±0.052	[0.356, 0.528]	***
`beta_us2`	미 기대	+0.041	±0.023	[0.012, 0.086]	***
`lambda_us1`	미 기대물가	+0.340	±0.100	[0.183, 0.511]	***
`lambda_us2`	미 PC기울기	+0.076	±0.028	[0.036, 0.127]	***
`lambda_us3`	미 목표앵커	+0.439	±0.038	[0.377, 0.506]	***
`rho_oil1`	유가지속	+0.881	±0.047	[0.798, 0.953]	***
`gamma_kor2`	물가반응	+1.595	±0.109	[1.418, 1.776]	***

20개 계수 모두 0을 기각(***) — 데이터가 모든 행태계수를 유의하게 식별했습니다. 강/약식별(데이터가 얼마나 움직였나)은 식별표 참조.

② 충격 34개

충격	설명	사후평균	표준편차	90% 신용구간	0 기각
`RES_RR_kor_BAR`	한국 중립실질금리 추세	+1.687	±0.238	[1.326, 2.089]	***
`RES_RS_kor`	한국 정책금리(콜)	+0.123	±0.028	[0.086, 0.175]	***
`RES_UNR_kor_GAP`	한국 실업갭	+0.142	±0.020	[0.109, 0.172]	***
`RES_UNR_kor_BAR`	한국 자연실업 추세	+0.077	±0.029	[0.040, 0.136]	***
`RES_UNR_G_kor`	한국 실업추세 성장	+0.055	±0.013	[0.036, 0.079]	***
`RES_Y_kor`	한국 산출갭(수요)	+1.843	±0.141	[1.627, 2.091]	***
`RES_LGDP_kor_BAR`	한국 잠재GDP 추세	+0.059	±0.005	[0.051, 0.068]	***
`RES_G_kor`	한국 잠재성장	+0.233	±0.020	[0.201, 0.268]	***
`RES_BLT_kor`	한국 대출태도갭	+2.491	±0.200	[2.158, 2.822]	***
`RES_BLT_kor_BAR`	한국 대출태도 추세	+3.470	±1.232	[1.911, 5.956]	***
`RES_PIE_kor`	한국 인플레(비용)	+0.447	±0.032	[0.399, 0.504]	***
`RES_PIE_E_kor4`	한국 기대인플레	+0.222	±0.088	[0.114, 0.399]	***
`RES_CA_kor`	한국 경상수지	+3.957	±0.361	[3.399, 4.575]	***
`RES_LS_kor_BAR`	원/달러 추세	+2.112	±0.704	[0.875, 3.263]	***
`RES_S_G_kor`	환율추세 성장	+0.603	±0.328	[0.216, 1.260]	***
`RES_S_kor`	원/달러 환율	+3.028	±0.615	[1.931, 3.949]	***
`RES_DEF_kor`	한국 GDP디플레이터	+0.713	±0.052	[0.635, 0.807]	***
`RES_RR_us_BAR`	미국 중립실질금리 추세	+4.654	±0.696	[3.615, 5.893]	***
`RES_RS_us`	미국 정책금리	+0.151	±0.035	[0.099, 0.213]	***
`RES_Y_us`	미국 산출갭	+1.638	±0.131	[1.437, 1.859]	***
`RES_LGDP_us_BAR`	미국 잠재GDP 추세	+0.055	±0.005	[0.048, 0.063]	***
`RES_G_us`	미국 잠재성장	+0.152	±0.016	[0.127, 0.180]	***
`RES_BLT_us`	미국 대출태도갭	+2.507	±0.251	[2.107, 2.926]	***
`RES_BLT_us_BAR`	미국 대출태도 추세	+4.422	±1.141	[2.652, 6.401]	***
`RES_PIE_us`	미국 인플레	+0.343	±0.025	[0.306, 0.387]	***
`RES_CD_kor`	한국 CD금리 프리미엄	+0.492	±0.035	[0.440, 0.556]	***
`RES_RCD_kor_BAR`	한국 실질CD 중립 추세	+0.190	±0.101	[0.082, 0.402]	***
`RES_HOUSE_kor`	한국 주택가격	+1.273	±0.089	[1.127, 1.424]	***
`RES_OIL_us`	국제유가	+15.293	±1.036	[13.661, 17.076]	***
`RES_RCB_kor_BAR`	한국 실질회사채 중립 추세	+0.173	±0.072	[0.084, 0.322]	***
`RES_GE_kor`	한국 정부지출	+12.045	±0.805	[10.809, 13.428]	***
`RES_TB_kor`	한국 국고채 프리미엄	+0.351	±0.024	[0.314, 0.393]	***
`RES_RTB_kor_BAR`	한국 실질국고채 중립 추세	+0.185	±0.097	[0.083, 0.398]	***
`RES_RES_CB_kor`	한국 회사채 잔차	+0.568	±0.038	[0.508, 0.635]	***

34개 충격 모두 0을 기각(***) — 모든 구조충격의 크기가 유의하게 0보다 큽니다(충격의 표준편차라 당연히 양수). 충격 크기 순위·약식별(⚠)은 충격 변동성 참조.

재현 코드는 실습 가이드의 02 노트북, 전체 흐름은 3단계 파이프라인에서.